【半年报】2025年中国炼油行业半年度深度演讲

　　(4)趋向预判，抢占先机：基于行业成长纪律取政策导向，对将来行业趋向、价钱走势做出科学预测。

　　2025年上半年，炼油行业分析效益好转，适度支持炼厂出产积极性，但炼油行业面对产能过剩取需求疲软的布局性矛盾，新能源替代及出口受阻倒逼行业加快向炼化一体化转型。价钱震动取供需矛盾交错：炼油产物价钱呈现震动下行趋向，布伦特原油受地缘、OPEC+产量政策等要素影响持续宽幅震动，而国内成品油消费增速放缓取炼能持续构成布局性矛盾。产能扩张取开工率矛盾：陪伴大型炼化一体化项目投产，行业总产能进一步攀升，但受需求端限制，新增安拆开工负荷率“爬坡”迟缓，且行业分析开工负荷率不竭下探。这种产能刚性增加取需求弹性收缩的矛盾，出保守炼油行业所面对的危机。新能源冲击取出口受阻：新能源汽车渗入率添加，对汽油消费构成持续替代，汽油需求达峰后回落。取此同时，海外市场碳关税政策加码导致柴油出口利润收窄，保守出口市场所作加剧。氢能结构、生物燃料等新能源赛道不竭冲击保守燃料市场，汽柴油出口削减、航空火油反向增加拓展建立新增加点。“油”趋向取消费布局沉塑：预判“油”一体化升级加快，消费沉心向化工原料转移的趋向，下逛需求变化对炼油财产链发生深远影响。正在“减油增化”大标的目的驱动下，2025年化工原料需求提拔，炼油行业产物面对布局性调整。下逛聚烯烃差同化、高端工程塑料等范畴需求激增，鞭策炼油企业向炼化一体化标的目的升级。